¿Plan de Pensiones o Fondo de Inversión?

El dilema entre elegir un plan de pensiones o un fondo de inversión se puede resolver si se analiza y explica de forma transparente y se muestran ejemplos claros.

1. El Dilema de las inversiones

El eterno dilema sobre si es mejor un plan de pensiones o un fondo de inversión, podemos resumirlo diciendo que depende principalmente de 2 factores como expondremos en este artículo.

• Factores Externos: Mercado y Rendimientos: Es decir, cuánto interés genera mi inversión para saber si compensa no pagar impuestos y reinvertirlos en su lugar. En este caso no solo conviene atender al rendimiento de la cartera, sino también a las comisiones ya que cuánto más bajas sean más capacidad de reinversión le dan a la cartera.

• Factores Internos: Comportamiento Humano: o lo que es lo mismo, de qué forma decidimos retirar nuestros ahorros: ante la mínima pérdida (asegurando entonces la imposibilidad de recuperar en el largo plazo), todo de golpe al alcanzar una determinada edad…

Lo primero que tenemos que hacer como ahorradores es entender qué es un fondo de inversión. Nos encontramos ante un producto de inversión colectiva (ICC), en el que básicamente se acumulan las aportaciones de los partícipes (un número determinado de personas) para invertir sus ahorros. Por otro lado, los planes de pensiones son un producto de ahorro a largo plazo que mantienen invertido el dinero del ahorrador a través de un fondo de pensiones. Se comportan de la misma forma que los fondos de inversión, y es que las inversiones que se realizan pueden ser exactamente idénticas. Es decir, los activos en los que invierte un fondo de inversión y un plan de pensiones pueden ser los mismos: bonos y acciones.

2. Regulación y supervisión

A nivel formal, tanto los planes de pensiones como los fondos de inversión están monitorizados por el Banco de España, aunque cada uno depende de un área específica diferente.

• Fondos de Inversión: Los fondos de inversión, junto con las entidades y gestoras que los administran, están supervisados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

• Planes de Pensiones: La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) es responsable de controlar la solvencia y la ejecución de la política de las entidades gestoras (que gestionan el dinero) y depositarias (que custodian el dinero).

3. ¿Qué me conviene más?

Nadie te podrá dar la respuesta que buscas porque solo tú conoces al detalle tu situación personal. No estamos hablando de salario, ingresos adicionales, edad… sino de factores personales como el miedo a las pérdidas, aversión al riesgo, proyección vital. En Arca creemos firmemente en los planes de pensiones porque solo de esta forma puedes retener el fruto de tu trabajo y mantenerlo invertido en vez de entregárselo directamente a Hacienda, por mucho que sigan diciendo eso de "Hacienda somos todos".

Si eres empleado, puedes coger parte del salario que recibes a final de mes y colocarlo en un fondo de inversión. Es decir, una vez pagado el IRPF que corresponde, decidir qué parte ahorrar sobre lo restante. En cambio, el plan de pensiones permite actuar en un paso previo, es una forma de evitar que solo puedas ahorrar con lo que ingresa tu empresa en tu cuenta del banco, ya que no pagas IRPF por lo que asignes al plan de pensiones haciendo que al final recibas más dinero entre tu nómina y tu ahorro.

Los planes de pensiones son una forma de trasladar los impuestos que se pagan al futuro, puesto que en el momento de asignar dinero al plan no se paga IRPF, sino solo cuando se retira. Está pensado así ya que la expectativa es que lo puedas llevar a un momento del tiempo en que tus ingresos sean menores (como es la jubilación, u otros en los que enfrentes una situación económicamente complicada). Por otro lado, los fondos de inversión tributan como rendimientos del capital mobiliario cuando se retira el capital, sin embargo, también se paga IRPF al recibir el dinero que posteriormente acaba invertido en el fondo.

4. Ejemplo comparativo: Fondo vs Plan

Veámoslo con un ejemplo. Juan gana 25.000€ brutos anuales, tiene 23 años y decide ahorrar 50€ al mes en un fondo de inversión indexado. Ahora conoce a Noé, que también gana 25.000€ brutos anuales, tiene también 23 años y decide ahorrar 50€ al mes en un Plan de Pensiones de Empleo. Por simplificar asumamos que ganan lo mismo durante toda su vida laboral, hasta los 65 años.

Teniendo en cuenta el IRPF que corresponde por sus ingresos:

• Tramo 1: Los ingresos inferiores a 12.450 euros, pagan el 19%.
• Tramo 2: Los ingresos superiores a 12.450 euros e inferiores a 20.199 euros, pagan el 24%.
• Tramo 3: Los ingresos superiores a 20.200 euros e inferiores a 35.199 euros, pagan el 30%.
• Tramo 4: Los ingresos superiores a 35.200 euros e inferiores a 59.999 euros, pagan el 37%.
• Tramo 5: Los ingresos superiores a 60.000 euros e inferiores a 299.999 euros, pagan el 45%.
• Tramo 6: Los ingresos superiores a 300.000 euros, pagan el 47%.

La parte que Juan decide invertir sale de su salario neto por el que ya le han retenido IRPF. Sin embargo Noé aporta directamente a su plan de pensiones de empleo desde su salario bruto, y no tributa IRPF por ello, lo que al final del año le genera un ahorro de 186,90€* adicionales disponibles gracias al ahorro en IRPF, un dinero que reinvertido anualmente en el plan es una gran ventaja con el paso de los años.

*186,90€ es el resultado de tomar del tramo más alto de IRPF en el que está este trabajador (Tramo 3), que sería el 30% por la parte que supera los 20.200 euros y aplicarle el % de IRPF correspondiente a los 625€ ahorrados.

Pongamos que ambas inversiones dan el mismo resultado, un +4,4% anual, promedio histórico del Plan de Pensiones que ofrecemos en Arca con ciclos de vida –la composición entre renta fija y variable depende de la edad del ahorrador–. Si decide optar por los fondos de inversión, invirtiendo 625€ al final de cada año y aplicando un promedio de rentabilidad anual de +4,4% tendrá 76.274,6€ a los 65 años.

Sin embargo, optando por el Plan de Pensiones de Empleo le permite ahorrar 186,9€ anuales que reinvertidos junto con los 625€/año generan una cuantía que alcanza los 99.083,8€ a los 65 años. ¡Un 29% más!

5. Estrategias de retiro

Tanto con un producto como con el otro, es posible optimizar los impuestos sobre los ahorros cuando los retiras. La estrategia más adecuada al jubilarse es planificar la retirada de forma que se minimicen los impuestos a pagar, por ejemplo vendiendo acciones por paquetes en el caso de los fondos, o con una renta vitalicia en el caso de un plan de pensiones. Sin embargo dependerá de las condiciones del ahorrador en el momento. Es por tanto crucial tener una estrategia de salida bien definida y evitar los errores comunes de la mayoría cuando se jubilan.

En Arca, nuestro objetivo es que los ahorros, resultado del trabajo y esfuerzo de nuestros clientes, permanezcan en sus manos en la mayor medida posible. Por ello, ofrecemos planes de pensiones inteligentes que brindan apoyo continuo a nuestros clientes, incluso en el momento de la retirada. Por ejemplo, al retirar el capital de forma progresiva, no solo se reducen los impuestos, sino que también se permite que el dinero no retirado continúe generando rendimientos, aumentando así el capital disponible en el plan de pensiones.

6. En Resumen

Los Planes de Pensiones te permiten diferir el pago de impuestos hasta el retiro, lo que proporciona ahorros inmediatos potencialmente mayores y están diseñados para inversiones a largo plazo, especialmente beneficiosos durante períodos de bajos ingresos como la jubilación.

Por contra, los Fondos de inversión ofrecen mayor flexibilidad y pueden usarse para distintos objetivos financieros, pero los impuestos se pagan tanto sobre los ingresos iniciales como sobre las ganancias al momento del retiro.

En Arca somos fieles defensores de los Planes de Pensiones (de Empleo) ya que tienen las mejores ventajas para el ahorrador promedio, que no cuenta con un conocimiento profundo de instrumentos financieros. Lo bueno es que no son excluyentes entre sí. Siempre puedes destinar una parte del ahorro a uno y otra a otro, y descubrir con la práctica con cual te sientes más cómodo/a.